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Stratégie d'investissement

Comment diversifier ses placements grâce au Private Equity ?

Article publié le 13/07/2022

Le capital-investissement, ou Private Equity, présente un objectif de performance annuel à deux chiffres. Il est désormais accessible aux investisseurs particuliers. Voici comment investir sur ce placement de diversification.

Comment investir dans les actifs non-coté ?

Le capital-investissement, aussi appelé Private Equity, prend de plus en plus d’essor. Ce type de placement était autrefois principalement réservé aux investisseurs institutionnels. Désormais, l’investissement dans des actifs non-cotés est accessible aux investisseurs privés. 

Concrètement, l’investisseur achète une part au sein d’un Fonds Commun de Placement (FCP) dédié. Les versements collectés auprès de l’ensemble des souscripteurs du fonds sont ensuite investis dans des fonds eux-mêmes acquéreurs d’entreprises à forts potentiels.

Ces dernières sont sélectionnées par la société de gestion sur la base de visites sur le terrain et d’entretiens avec les dirigeants de l’entreprise candidate (start-up ou PME).

La sélection opérée par les sociétés de gestion est déterminante dans la pertinence de l’investissement. Il est donc essentiel de s’appuyer sur des sociétés de gestion dont l’expertise est reconnue. Elles ont une connaissance aigüe des secteurs où elles interviennent, du management et du business plan des sociétés cibles. 

Quand le capital-investissement se concentre sur des PME ou des start-up en phase de création ou d’amorçage, on parle alors de « capital-risque ». Pour des entreprises plus matures et à un tournant de leur croissance, on le nomme « capital développement ».  Enfin, on parle de « capital transmission » quand l’investissement concerne des entreprises nécessitant un développement international ou désireuses d’acquérir d’autres entreprises.

Le Private Equity est un investissement à long terme 

L’objectif du capital investissement est de permettre aux entreprises financées de bénéficier de la visibilité et du temps suffisants pour mener à bien leur projet. Aussi, les participations sont bloquées pendant une durée de 4 à 8 ans. L’investissement est donc bloqué pendant cette période à l’issue de laquelle le déblocage se traduit par la cession de la participation.

L’objectif de l’opération est de réaliser une plus-value substantielle. La « rémunération » de l’investissement intervient donc à la sortie. Pour l’investisseur final, le capital peut être bloqué jusqu’à 10 ans ou plus. 

Un objectif de performance à deux chiffres pour le Private Equity

Comme toute participation en actions, l’investissement comporte une part de risque inhérente à cette classe d’actifs. En effet, l’investisseur peut perdre tout ou partie du capital investi. En contrepartie de cette prise de risque, le Private Equity peut réaliser des performances très compétitives. Ainsi, entre 2005 et 2020, soit une période de 15 ans, la performance globale moyenne du capital-investissement français a atteint 11,7 % par an (net de frais). Le chiffre est issu d’une étude publiée en juin 2021 par France Invest et EY(1). Ces bons résultats s’expliquent par la capacité des sociétés de gestion à développer et à transformer les entreprises et par la très faible volatilité de cette classe d’actifs. 

Selon l’appétence au risque de l’investisseur et son besoin de liquidité, le Private Equity peut occuper une place plus ou moins étendue dans son portefeuille de titres, par exemple de 5 à 10 % du capital disponible. Depuis le vote de la Loi Pacte de 2019, sous certaines conditions, cette source de diversification peut être intégrée dans un contrat d’assurance-vie.

Le saviez-vous ?

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Avertissement :

Les informations qui vous sont présentées sont basées sur des données jugées fiables à la date du 14/12/2021. Ces informations n’ont qu’un caractère informatif et ne peuvent être considérées comme une sollicitation ou une offre relative à un service d’investissement ou un instrument financier, un conseil juridique ou fiscal, ou un conseil en investissement au sens de la réglementation applicable. Avant toute décision d’investissement, il est recommandé de s’assurer que l’investissement envisagé correspond à sa situation financière et ses objectifs d’investissement, et d’avoir compris et d’être en mesure de supporter les risques en découlant. Tout investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et présente un risque de perte en capital. Il est également rappelé que les performances passées d’un instrument financier ou d’une classe d’actifs qui pourraient être présentées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures, et qu’elles doivent à ce titre être analysées avec prudence.

(1) France Invest et EY, Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2020, 27e édition, 29 juin 2021.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

 

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