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Calculer le rendement d’une SCPI

Article publié le 24/04/2019

Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ont rapporté, en moyenne, 4,35 % * en 2018. Une performance supérieure à celle des produits financiers sans risques comme le Livret A ou les fonds euros des contrats d’assurance-vie. Retour sur la méthode utilisée pour déterminer le résultat des SCPI.

Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM)
Depuis le 1er juillet 2012, sous l’impulsion de l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim), le TDVM a remplacé le taux de rendement. Ce dernier était calculé en divisant le dividende annuel par le prix de souscription au 1er janvier. Toutefois, le prix des parts échangées sur le marché secondaire des SCPI à capital fixe pouvait être soumis à de fortes variations sur 12 mois. Aussi, pour l’Aspim le taux de rendement ne correspondait pas à la véritable performance annuelle d’une SCPI. En pratique, le terme de taux de rendement reste employé dans le « langage courant » mais, en réalité, les sociétés de gestion communiquent le TDVM.

Pour déterminer le TDVM sur une année on additionne les 4 acomptes trimestriels et exceptionnels (avant prélèvement libératoire) versés aux associés au cours de l’année puis on divise le résultat par le prix moyen pondéré de la part. 

À noter
Le TDVM n’est pas le seul indicateur dont il faut tenir compte avant d’acquérir des parts de SCPI. Son Taux d’Occupation Financier (TOF) et sa performance globale permettent aussi d’évaluer la qualité d’une SCPI.

Exemples de calcul pour Corum Origin*

  • Dividende total par part 2018 : 77,68 euros (dont 72,87 euros issu des loyers, 3,75 euros issu de la distribution du report à nouveau et 1,06 euros issu de plus-value de cession)
  • Prix moyen de part 2018 : 1 067,75 euros 
  • TDVM 2018 : 7,28%**

Exemples de calcul pour Corum XL*

  • Dividende total par part 2018 : 14,85 euros (100% issus des loyers)
  • Prix moyen de part 2018 : 187,8 euros 
  • TDVM 2018 : 7,91%**
À savoir
Corum est l’une des rares sociétés de gestion à verser les revenus chaque mois pour faciliter le remboursement des mensualités de crédit lorsque c’est opportun.


* Source : Corum

** Comme tout placement immobilier, il existe un risque de perte en capital dû à l’évolution des marchés immobiliers et du cours des devises, les revenus ne sont pas garantis. Ils peuvent varier à la hausse comme à la baisse en fonction de la performance du fond. La SCPI est un investissement long terme avec un horizon de placement recommandé de 10 ans. La liquidité est limitée, la société de gestion ne garantit pas le rachat des parts. Et comme tout placement, les performances passées, ne préjugent pas des performances futures.

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