Pierre-papier : les SCPI retrouvent des couleurs au premier semestre
La collecte nette des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) a progressé de 29% au premier semestre 2025 par rapport au premier semestre 2024. Le prix des parts s’est également stabilisé après plusieurs trimestres de baisse.
Regain des investisseurs
Au premier semestre 2025, la collecte brute des SCPI a atteint 2,6 milliards d’euros, en hausse de 15% par rapport à la même période en 2024, confirmant la reprise amorcée fin 2024. Le deuxième trimestre 2025 totalise 1,3 milliard d’euros de collecte, soit 2% de plus qu’au premier trimestre 2025 et 10% de plus qu’au deuxième trimestre 2024.
La collecte nette des SCPI a pour sa part atteint 2,2 milliards d’euros, un montant en progression de 29% par rapport au premier semestre 2024. Au deuxième trimestre 2025, la collecte nette s’est établie à 1,1 milliard, en hausse de 6% par rapport au premier trimestre 2025 et de 23% par rapport au deuxième trimestre 2024.
Les investisseurs ont surtout misé sur les SCPI à stratégie diversifiée qui investissent dans plusieurs secteurs immobiliers. Elles ont concentré à elles seules 72% de la collecte du premier semestre 2025. Dans une moindre mesure, ils ont aussi acquis des parts de SCPI à prépondérance bureaux (16,3%), santé et éducation (4,2%), logistique et locaux d’activité (3,4%), commerces (2%), résidentiel (1,4%), et hôtels, tourisme et loisirs (0,6%).
Stabilisation des prix
Le prix moyen des parts de SCPI pondéré par la capitalisation a diminué de 3,7% au premier semestre 2025. Les SCPI à dominante de bureaux sont celles qui ont les plus chuté, avec une baisse moyenne de 5% contre une baisse plus modérée de 1,8% pour les autres catégories de SCPI. Ce recul est lié notamment à la baisse du prix des parts de certaines SCPI à capital variable intervenue après la publication des analyses financières de fin 2024.
Le deuxième trimestre a toutefois permis de stabiliser la situation. Au 30 juin 2025, la capitalisation des SCPI s’établissait à 87 milliards d’euros, soit une hausse de 1% sur un trimestre. La baisse du prix des parts reste cependant de 2% sur un an.
Notons enfin que 61% des SCPI ont maintenu ou augmenté leur niveau de distribution au premier semestre par rapport à la même période de 2024, dont 40% avec une progression moyenne de 4%. À l’inverse, 39% ont diminué leurs dividendes de 14% en moyenne au premier semestre.
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