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Calculer le rendement d’une SCPI

Article publié le 27/05/2021

Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ont rapporté, en moyenne, 4,4 %(1) en 2019. Une performance supérieure à celle des produits financiers sans risque comme le Livret A ou les fonds euros des contrats d’assurance-vie. Retour sur la méthode utilisée pour déterminer le résultat des SCPI.

Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM)
Depuis le 1er juillet 2012, sous l’impulsion de l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim), le TDVM a remplacé le taux de rendement. Ce dernier était calculé en divisant le dividende annuel par le prix de souscription au 1er janvier. Toutefois, le prix des parts échangées pouvant être soumis à de fortes variations sur 12 mois (par exemple dans le cas des SCPI à capital fixe), le calcul du taux de rendement ne correspondait pas, selon l’Aspim, à la véritable performance annuelle d’une SCPI.

En pratique, le terme de taux de rendement reste employé dans le langage courant mais, en réalité, les gérants de SCPI communiquent à présent sur le Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM).

Pour déterminer le TDVM sur une année, on additionne les versements mensuels ou trimestriels ainsi que les acomptes exceptionnels (avant imposition) versés aux associés au cours de l’année avant de diviser le résultat par le prix moyen de la part sur la même année. 

À noter
Le TDVM n’est pas le seul indicateur dont il faut tenir compte avant d’acquérir des parts de SCPI. La diversification de son patrimoine, la durée des baux des locataires ainsi que son Taux d’Occupation Financier (TOF) et son Taux de Rentabilité Interne (TRI) sont d’autres indicateurs permettant d’évaluer sa qualité.

 Exemples de calcul pour la SCPI CORUM Origin2)

  • Dividende annuel brut par part au titre de l’année 2020: 65,40 € 
  • Prix moyen de part en 2020 : 1 090 €
  • TDVM 2020 : 6%3)
  • TRI sur 5 ans : 5,77 %

Exemples de calcul pour la SCPI CORUM XL2)

  • Dividende annuel brut par part au titre de l’année 2020 : 10,69 €
  • Prix moyen de part 2020 : 189 €
  • TDVM 2020 : 5,66%3)
  • Objectif de TRI non garanti sur 10 ans : 10 %

Exemples de calcul pour la SCPI CORUM Eurion 2)

  • Dividende annuel brut par part au titre de l’année 2020 : 20,79€
  • Prix moyen de part 2020 : 200 €
  • TDVM 2020 : 10,40%3)
  • Objectif de TRI non garanti sur 10 ans : 4,5 %

À savoir
Le groupe CORUM est l’une des rares sociétés de gestion à verser les revenus potentiels chaque mois (et non trimestriellement conformément au standard de marché), en complément de vos revenus ou pour faciliter le remboursement des mensualités de crédit lorsque cela est opportun.

1) Source : IEIF

2) Source : CORUM L’Epargne

3) Taux de distribution sur valeur de marché (DVM), défini comme le dividende brut avant prélèvements obligatoires versé au titre de 2020 (y compris les acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées de 0,18% pour CORUM Origin) par le prix acquéreur moyen de la part en 2020. TRI (taux de rentabilité interne) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée. Il tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période. .

Précautions avant d’investir
Acheter des parts de SCPI de la gamme CORUM L’Épargne est un investissement immobilier. Comme tout placement immobilier, il s’agit d’un investissement long terme dont la liquidité est limitée. Nous vous recommandons une durée de placement de 10 ans. Contrairement au livret A par exemple, ce placement comporte des risques. Il existe tout d’abord un risque de perte en capital. De plus, les revenus ne sont pas garantis et dépendront de l’évolution du marché immobilier [et du cours des devises]. Nous précisons que CORUM Asset Management ne garantit pas le rachat de vos parts. Enfin, comme pour tout placement, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

CORUM L'Épargne, SAS au capital social de 100 000 €, RCS Paris n° 851 245 183, siège social situé 1 rue Euler 75008 Paris, inscrite auprès de l’ORIAS sous le numéro 20002932 (www.orias.fr) en ses qualités de conseiller en investissements financiers, membre de la CNCIF, chambre agréée par l’AMF, de mandataire en opérations de banque et services de paiement, de mandataire d'intermédiaire d'assurance et d’agent général d’assurance sous le contrôle de l’ACPR, 4, place de Budapest CS 92459 75436 Paris Cedex 9.

Les SCPI sont gérées par CORUM Asset Management, société de gestion de portefeuille, SAS au capital social de 600 000€, RCS Paris n° 531 636 546, siège social situé 1 rue Euler 75008 Paris, agréée par l'AMF (Autorité des marchés financiers, 17 place de la Bourse 75082 Paris Cedex 2) le 14 avril 2011 sous le numéro GP-11000012 et sous le régime de la directive AIFM 2011/61/UE.

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